美股大机构在买什么？华尔街大佬13F最新持仓分析｜Zac美股笔记｜NVDA, Google, MSFT, AMZN, META, MU, MA

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今天的文章我们来深度聊聊美股市场上的大机构和基金，也就是那些翻手为云、覆手为雨的华尔街大佬们。2026 年第一季度，他们到底买了哪些股票？又卖了哪些股票？这背后的逻辑和原因是什么？

5 月中旬，这些大机构纷纷提交了最新的 13F 文件，披露了他们的持仓和买卖情况。作为经验、资源和研究水平远超普通散户的“聪明钱”，他们的动向无疑具有极高的参考价值。今天，我们就来看看能不能从大佬的卷子中“抄下作业”。

在美国，法律要求资产规模超过 1 亿美元 的基金，必须向美国证券交易委员会（SEC）披露其季度末的持仓情况。

最新披露的这一批数据，反映的是截止到 2026 年 3 月底（即 26 年 Q1）的持仓。

在“抄作业”之前，有几个前提大家需要明确：

时效性滞后：5 月披露的是 3 月底的数据，这意味着我们看到的已经是几个月前的动作。现在他们可能已经清仓或换股了。
体量差异：像伯克希尔（Berkshire Hathaway）这种坐拥数千亿现金的巨头，建仓一只中小盘股几乎是不可能的，因为一买就会把股价推高。他们的操作通常战线拉得很长。

所以，看 13F 的核心在于学习其长期趋势和投资逻辑，而非盲目跟随短期买卖。💡

第一个重点看大名鼎鼎的伯克希尔·哈撒韦。

目前伯克希尔的持仓数已经精简到了 29 只。虽然主要持仓如苹果（Apple，占比 22%）、运通（AXP）、可口可乐（KO）和美国银行（BAC）变动不大，但有几个细节非常耐人寻味：

Google (GOOGL)： 伯克希尔在 Q1 大举加仓 Google 达 200%，目前已占组合的 6%。随着巴菲特时代的交接，新管理人显现出对大科技股更浓厚的兴趣。🚀
清仓式减持： 令市场惊讶的是，伯克希尔百分之百清仓了包括 Visa、MasterCard、UNH（联合健康）、亚马逊（AMZN）和达美乐比萨（DPZ）。

我个人认为，这并不代表他们不看好这些公司。更可能的逻辑是新官上任三把火：新管理人对某些持仓不熟悉，且持股比例较低，不值得花费大量精力持续研究，索性“瘦身”清仓，专注于核心的 20 多只股票。这对散户反而是好事——作业更好抄了！🎯

在看其他基金时，我更倾向于参考持仓集中的大佬，比如李璐、Bill Ackman 和 Chris Holt。有趣的是，他们在 Q1 出现了截然相反的操作：

李璐 (Himalaya Capital)： 极度看好 Google！他的组合中，Google A 类和 C 类股加起来占比接近 45%。
Bill Ackman (Pershing Square)： 极度看好 微软 (MSFT)，直接开仓买到 15%；同时，他近乎清仓了 Google（减持 95%），认为其股价已达到阶段性高点。
Chris Holt： 他的看法和 Ackman 刚好反转。他在 Q1 增持了 Google，却大幅减持了 83.74% 的微软。

你看，顶级大佬之间的看法也是完全对立的。这种时候，我们更要回归个股的基本面，不要盲目迷信单一大佬。

为了更科学地得出结论，我人工统计了 1000 多家 Super Investor（超级投资者）的增减持差额。以下是我们要重点关注的共识：

英伟达 (NVDA)： Q1 期间，机构整体减持了约 1%。有趣的是，英伟达随后突破了震荡箱体继续上行。这说明在那个阶段，很多机构因为稳健考虑“卖飞”了一部分涨幅。
AMD & 台积电 (TSM)： 机构在 Q1 表现出明显的谨慎。台积电被净减持了 64 亿美元。
微软 (MSFT)： 总体净卖出额高达 160 亿美元。尽管有个别大佬（如 Ackman）重仓，但全行业在 Q1 确实在对微软进行止盈。

通过研究 13F 文件，我们会发现，即便是专业的华尔街大佬，也会在横盘期间因为风险控制而错失后续的“鱼尾行情”。

作为散户，我们不需要像机构那样为了规避波动而频繁操作。只要我们确认买入的是营收利润持续增长的好公司，那么拉长时间维度看，五年十年的增长曲线终将回归。

我会持续追踪每个季度的 13F 数据，并把这份详细的人工统计表分享给大家。📊

温馨提示： 投资有风险，本文内容仅供学习参考，不构成任何投资建议。

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