油价难破百、英特尔豪赌未来、浑水做空信用债：今晚市场看点全解析 📈

周三美股延续反弹趋势，大型科技股普遍走高，谷歌领衔“7 巨头”。资金流向广泛，半导体、存储、银行及机械板块跑赢大盘，而能源、软件、财险及私募等板块表现相对落后。

美债走弱，美元指数下跌 0.3%，黄金收涨 2.9%，白银上涨 1.5%。尽管油价承压，WTI 原油收跌 1.2%，但它为何始终徘徊在 100 美元上方？

虽然川普与伊朗方面释放出缓和信号，但市场对油价回归 100 美元下方的信心依然不足。彭博分析指出，美方近期反复摇摆的立场是油价无法下跌的关键；即便达成停火，霍尔木兹海峡的航运恢复时间表也高度存疑。

尽管伊朗外长阿拉格奇与美方保持直接接触，但伊朗革命卫队表态强硬。与此同时，战场冲突持续，甚至出现了商船受袭事件。更值得关注的是，美国的军事部署并未停止：第三个航母打击群正驶向中东，地面部队持续增援，A10 攻击机部署规模也在翻倍。

Jason 认为：这种“打仗+缓和”的矛盾状态，暗示着美国可能在未来几周内发动一次中小规模的地面行动，更多是出于政治作秀的目的。当美军体面撤出后，后续谈判反而会更容易推进。对于承受能力高的投资者来说，如果因为恐慌急跌，反而是不错的布局窗口期。

英特尔宣布以 142 亿美元回购两年前卖给阿波罗管理的爱尔兰 FAB34 工厂 49% 股权，且支付了 27% 的溢价。这一举动释放了什么信号？

这是英特尔财务拐点的确认。 首席财务官 David Zinsner 表示，公司目前拥有更稳健的资产负债表。在陈利武担任 CEO 后，英特尔通过裁员 15%、剥离非核心业务等重组手段，大幅修复了资产负债表。

此次主动出击，标志着管理层对未来 18A 工艺及代工业务拥有极大的信心。虽然短期内不要期待爆发式增长，但随着代工订单逐步落地，英特尔正在开启长期的盈利拐点。

浑水资本创始人 Carson Block 盯上了美国企业信用债。他押注的理由很激进：AI 将在 3-5 年内引发美国大规模失业，进而导致企业基本面恶化，触发违约潮。

Block 正在做空追踪企业债的 ETF（如 HYG 和 LQD）。他认为，当前市场流动性存在错配——ETF 的交易速度远快于底层资产，一旦恐慌发生，底层债券根本消化不了。

Jason 分享的策略： 我本人采取了类似的逻辑，即做多 LQD（投资级）、做空 HYG（垃圾债）。当经济衰退来临时，垃圾债往往跌得更惨。这套组合更像是一个“保险”，旨在冲抵权益投资的风险，在经济向好时虽无大收益，但在信用周期逆转时极具防御性。

战争和油价波动没能阻挡并购热情，全球一季度并购总额突破 1.2 万亿美元，同比增长 26%。核心驱动力正是 AI。

由于 AI 公司估值过高，传统收购变得不现实，企业更倾向于少数股权投资（类似“先买几层楼”）。高盛作为并购业务的领跑者，在此时期具备极高的弹性。美投后续将把高盛、谷歌、台积电等公司纳入跟踪体系，为您提供最敏锐的市场洞察。

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逻辑切换了，开战就抄底！英特尔信号强烈！浑水押注AI失业潮？并购活跃度激增暗示着什么？